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IMFCH多边金融清算模式与外汇交易成本

更新时间:2017-03-22  文章来源:无佣网  编辑:无佣网
  不论是何种交易,在整个交易的过程中,风险与收益一直都是交易者最关心的话题,而与这两者相挂钩的就是交易成本,交易者需要控制好交易的成本,即做好交易资金的管理,这在交易中是必不可少的。当然,除了交易者自身做好成本管理,其所在交易平台的模式对交易成本也有一定影响,因为不同的交易模式在订单执行以及各方面管理都有各自的不同之处。时代总是不断在进步,外汇交易模式也是,从最初的MM模式,到STP模式、ECN模式再到MTF模式以及最新的IMFCH模式,每一种模式都有其独有的特点。而作为最新的一种交易模式,IMFCH模式会如何帮助交易者做好成本管理呢?
 
  首先我们来看一下IMFCH模式的概念。
 
  IMFCH全称Integrable Multilateral FinancialClearing House Model,一般翻译成多边金融清算模式。关于这种模式的官方解释是,这是一种基于绝对平等状态下完成多层级平等参与各方交易清算的交易集成系统,在多边金融交易体系中发挥基础“集成核心(Integrable Core)”的作用,实现平等、公开、透明的金融交易环境,交易者的交易通道、交易策略、交易风控等均处于集成系统框架内,保持整个交易过程中订单的稳定性和高速对接。
 
  什么是外汇交易成本?外汇交易成本如何产生?
 
  外汇交易成本是外汇交易者在整个交易过程中产生的整体费用。除固定费用外,还有一些交易者会希望购买新闻服务,技术面分析服务等所产生的费用。
 
  每个交易者下每一笔订单时,都需要向下交易订单的外汇经纪商支付一定数额的手续费,这些费用通常会因为外汇经纪商而异。
 
  一些交易者会认为这是一个很简单的过程,并且因为数额不大而忽略了交易成本,从而低估了产生长期利润的挑战。交易者如果想在这个市场中长期生存,交易成本将是不可忽略的问题。
 
  那么交易成本如何产生?外汇交易中,成本来自于:
 
  点差
 
  在交易成本中,最主要的就是点差。点差,正常来说是指多空单之间的差价,有时候交易商也会收取一定的差价或者执行固定点差。但像ECN这一类交易平台,则不会收取点差费用,只按交易量收取佣金,但是点差同样存在,由市场流动性决定,和平台无关。
 
  滑点
 
  滑点的存在会在无形之中不断增加客户的交易成本。它的形成有可能是网络延迟,有可能是行情波动剧烈,也有可能是不正规的经纪商故意做手脚,任何一个平台都会存在这个问题(关于滑点的具体概念介绍,可以查看数汇金融过往文章《关于滑点,交易者需要知道的一些事儿》)。对大多数经纪商来说,滑点不会超过1点,但即使是这样,投资者也会蒙受较大的资金损失。
 
  手续费
 
  这里就涉及到我们前面提及的ECN模式,这种模式可以给投资者提供绝佳的交易执行及有利的点差,ECN上的费用分两部分,一个就是佣金,这个比例一般很低。另一个部分就是所说的点差。
 
  隔夜利息
 
  当交易被隔夜持有时,持有头寸的交易者应考虑其他费用。这种成本主要集中于外汇市场,被称为隔夜利息。交易者买入和卖出的每种货币都附带有隔夜利率,交易的货币两种利率之间的差数会产生隔夜持有头寸的成本。这些利率不由经纪商决定,而是由银行同业水平决定。
 
  杠杆
 
  杠杆是交易者为了增加初始投资回报而使用的一种工具。外汇市场如此受投资者欢迎的其中一个原因就是杠杆使用方便。然而,将点差和手续费因素纳入考虑范围时,交易者必须小心谨慎地使用杠杆作用,因为其会抬高每笔交易的成本,甚至达到无法管理的地步。
 
  IMFCH模式如何控制交易成本?
 
  交易中的盈利与亏损无法预测,交易者也难以控制自己能够盈利多少,但是通过对资金的规范使用,可以最大限度的限制自己的亏损范围。交易者对于自己应当准备多少资金,在何时进场,仓位大小以及进场频率等都应该做好规划,任何一种投资都有风险,但只有做好资金管理才能够稳中求胜。
 
  那么IMFCH模式如何帮助投资者做好成本管理?我们先来看看IMFCH模式的特点:
 
  前文有提及,IMFCH模式能够让所有参与者均处于平等状态,交易者可以摆脱参与者的市场地位、资金量、交易量、地域性以及目的性的限制,享受完全同等流动性、交易条件和市场深度,达成完整匿名交割,实现订单交易池的高速对接,这也是该模式最大的特点。
 
  其次,IMFCH可以确保订单执行稳定性。订单执行高速稳定,集成核心是一种相对集中的技术,在通常市场环境下,IMFCH模式会在最优价格和最近距离下寻求交割机会,并以毫秒的速度向核心集中。
 
  很明显,IMFCH模式可以最大程度上地减少因系统延迟或市场波动而引起的滑点。
 
  此外,IMFCH还有其特有的风险测控系统。系统会根据进场频率、仓位大小、止盈止损、杠杆比例、资金管理等20多个维度分析,最终得出参与者的风险水平,预测风险并及时控制。因此,在IMFCH模式下,交易者可以根据自己的风险水平来做好成本管理,控制看得见的风险,减少交易成本。
 
  作为一种最新的交易模式,IMFCH模式通过更便捷的模式,更稳定的操作系统,更精准的风险控制,使得交易者可以更大程度做好成本控制,降低交易成本。


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